一季度（dù）業績超過預期鈦白粉行業景氣度持續提（tí）升

　　龍蟒佰利（lì）修（xiū）正dy季度業績（jì）預告，預計實現歸屬上市（shì）公司股東淨利潤55000-60000萬元，同比增長3227.87%-3530.40%。比公司此前預計淨利潤區間上調1億（yì）元，主要（yào）原因是（shì）公司受益於一季度鈦白粉行業景氣度持續提升（shēng），鈦白（bái）粉價格漲幅超出預期。

　　鈦白粉價（jià）格持續（xù）上漲，公司單噸淨利潤水平穩步提升：自2017年（nián）以來，龍蟒佰利作為鈦白粉行業龍頭四次提價，所（suǒ）有型號鈦白粉累計（jì）提價3200元/噸，出口產品價格上調400美元/噸。按照目（mù）前的價差估算，佰利聯單噸淨利潤在3500元以上，龍蟒鈦業單（dān）噸淨利潤在4200元以上，公司年化淨利潤在28-30億元左右。鈦白粉行業景氣度持續提升（shēng），我們預計二季度公司業績環（huán）比將繼續改善。

　　出口（kǒu）數（shù）據保持高速增長：根（gēn）據最新海關數據，一二月份鈦白粉出口（kǒu）量同比增長均超過15%。美（měi）國與歐洲的地產行業複蘇極大（dà）改善了海外鈦白粉的需求狀況（kuàng），印度新興市場未來需求量可觀，進（jìn）一步提（tí）升（shēng）了國內鈦白粉行業景氣度。

　　鈦白粉行業供需逐步改善，景氣度持續提升：需求（qiú）方麵：出（chū）口量持續提升，國（guó）內維持需求穩定;供給方麵：受環保趨嚴、小產能淘汰等因素影響國內鈦白粉（fěn）供給收縮，同時海（hǎi）外巨頭2015年起也逐步關（guān）閉高成本產能。

　　國內外雙重因素助推鈦精礦價格上漲，價差增大企（qǐ）業受益（yì）明顯：受2016年攀枝花環保事件（jiàn）影響和主要進口（kǒu）國出口政策影響，鈦精礦礦石價格持續走高。鈦精礦供需矛盾短期無法得到解決，未來價格將持續走高，為鈦白粉價格提供（gòng）支撐。公司將受益於一體化（huà）產（chǎn）業鏈優（yōu）勢，進一（yī）步提高盈利水平。