基本麵未現根本好轉 鐵礦石瘋漲或曇花（huā）一現

　　7日， 鐵礦石價格上漲18.6%至每噸62.7美元，創去年6月（yuè）以來新高，也創下自2009年以來最大單日漲幅。8日，其繼續上漲（zhǎng）至每噸64.3美元（yuán）。然而多數機構認為，由於供需等基本麵條件並未出現根本改觀（guān），鐵（tiě）礦石在最近兩周的瘋漲可能隻（zhī）是曇花一現。

　　基本麵未現根本好轉

　　在供應過度（dù）以及需求增長（zhǎng）放緩的情況下，市場（chǎng）曾廣（guǎng）泛預計鐵礦石價格仍將處（chù）於低水（shuǐ）平。然而（ér）今年迄今為止，鐵礦石價格已累（lèi）計上漲46%，自12月創曆史性低點以來（lái）已大漲70%。

　　英國金（jīn）融時報的最新評論指出，鐵礦石等價（jià）格大（dà）漲主因新興經濟（jì）體鋼廠（chǎng）趕在夏季建築旺季前爭相補充鋼鐵原（yuán）材料（liào）供應（yīng）。一旦此舉持續下（xià）去，可能給世（shì）界上最大的礦（kuàng）業公司增加數以十億美元計的（de）盈利。對於必和必拓（tuò）、力拓以及淡水河穀等公司的（de）盈利而言，鐵礦石業務至關重要。

　　支持鐵（tiě）礦石價格今（jīn）年上漲的因素（sù）包括，1月（yuè）份的（de）熱（rè）帶氣旋導（dǎo）致全球最大散貨出口碼頭澳大利亞黑德蘭（lán）港的部分貨運中斷，以及中國鋼廠（chǎng）在2月份春節期（qī）間停工後開始（shǐ）加（jiā）大生產力度。與今年的價格複蘇（sū）形成鮮明對比的是，由於（yú）巴西淡水河穀和澳（ào）大利亞的必和必拓與力拓等大型礦企的低成本供（gòng）應增加，加上新興市場鋼材需求（qiú）減弱，鐵礦石價格在截至2015年的三年間連續下滑。

　　然而多數（shù）業內人士表示（shì），鐵礦石在供需兩端的基本麵條件未出現根本改善。英（yīng）國谘詢公司CRU公司分析師塞拉菲諾·卡波費裏表示，鋼鐵（tiě）廠看到鋼鐵價格猛漲後紛紛表示在這樣價（jià）格下（xià）可以盈利並提高鋼（gāng）鐵產量。因此它們（men）進入現貨市場，購入更多的貨物。但（dàn）一旦需求沒有實（shí）現，這一產量將變成更多的庫存，而鋼鐵價格將隨（suí）即暴跌。

　　摩根士（shì）丹（dān）利分析師湯姆·普（pǔ）賴斯（sī）表示（shì），當前鐵礦石等大宗商（shāng）品麵臨的是（shì）經典的價格預（yù）期（qī）改變情境。信貸情況有所改善，因此信心有所回升，然而真正的對鋼鐵的需（xū）求長期增長放緩的趨勢尚未改變，這意味著反彈行情可能轉（zhuǎn）瞬即（jí）逝。

　　鐵礦石漲勢難持（chí）續

　　高盛分析師在最新（xīn）報告中預計，鐵（tiě）礦石價格本季度料（liào）為每噸43美元，二季（jì）度和三季度料為每噸38美元，四季度料為每噸35美元。高（gāo）盛稱，在鋼材（cái）價格上漲（zhǎng）以及積極的宏觀數據拉動下，鐵礦石價格自2月初開始強勁反彈。但無論是在個別鋼鐵生產商（shāng）的訂單本上（shàng），還是官方的新訂（dìng）單數據（jù）裏，該機構都尚未發現鋼材需（xū）求高於預期的證據。

　　凱投宏觀也認為，鐵礦石價格反彈可能受到中國鋼廠補充庫存和天氣因素導致澳大利（lì）亞部分發貨中斷的（de）提振（zhèn），而這些支撐因素可能是暫時性的。大宗商品（pǐn）價（jià）格的快速轉變情況令人意外，鐵礦石等（děng）供（gòng）應過剩的（de）現狀並未出現根本改觀。鐵（tiě）礦石價格將（jiāng）會（huì）回落，可（kě）能就在第（dì）二季度結束以前，屆時一些地區的鋼鐵產能可能顯著下降，而澳大利亞的鐵礦石產（chǎn）量會（huì）繼續上升。

　　BB&T金（jīn）屬（shǔ）和礦業分析師尼爾森表示，並不認為鐵礦石的（de）價（jià）格上漲是可持續的。鐵礦石的反彈被所謂的“空頭（tóu）回補”擴大化了。此前一些押注下（xià）跌（diē）的投資者可能出現恐慌，進而大量購買鐵礦石，以縮小其損失，但這（zhè）種趨勢難以長久。匯豐銀行也警告稱，鐵（tiě）礦石市場目前仍供過於求，其價格上漲很可能難以持續。法國農（nóng）業信貸分析師表示，鋼鐵（tiě）行業的供應過（guò）剩以及其他工業投入長期抑製著澳大利亞鐵礦石及其他出口品的價格。