煉油化工：前有堵截 後有追兵

　　目前，我國煉化行業正處於第三輪投資熱潮中（zhōng），其中以恒力、榮盛、盛（shèng）虹為代表新型民營煉化企業正自下而上打通產業鏈;以（yǐ）中石油、中石化為代表的國營企業新建裝置強調上下遊一體化（huà）優化;以山（shān）東地煉為代表的傳統地方煉（liàn）廠壓油增化，小煉油大化工成為標配。在不（bú）久前結束的2019石化產業發展大會油氣論壇上，代表們對於我國煉油行業近（jìn）些年的轉（zhuǎn）型升級（jí）感到欣慰，但也對未來（lái）發展存在的潛在風險表示了擔憂。
　　
　　產能過剩愈發嚴重
　　
　　目前，我國正處於大發展、大變革、大調整的宏觀環境，世界經濟繼（jì）續增（zēng）長，能（néng）源結（jié）構向低碳、清潔、多元化轉（zhuǎn）型，原油價格或將中長期中低價位運行，利好國內外煉化行業發展。
　　
　　但（dàn）梳理我國煉（liàn）油產品（pǐn）的供求關係不難發現，在供應端，我國煉油能力整體過剩，開工率低於世界平均水平。2018年，我國煉油能（néng）力8.31億噸/年，煉廠開工率72.7%，遠低於83%的（de）全球平均水平。2018年，我國煉油過剩產能超過0.9億噸/年;預計到2020年煉油（yóu）能力超過9億噸/年，過剩1.1億~1.3億噸/年。
　　
　　在需求端，油品（pǐn）需求增速放緩，產品結構持續調（diào）整。2018年（nián）成品油消費約3.19億噸，同比增長2.5%，增速趨緩。中（zhōng）國石（shí）油石油（yóu）化工研（yán）究院戰略與信息研究室主任李雪靜（jìng）表示，油品需求增（zēng）速正在放緩，預計我國石油需求（qiú）在2030年前（qián）後（hòu）達到峰值的6.9億噸/年（nián）。
　　
　　與此同時，新能源汽車的崛起讓很多煉化業內人士對電動汽車的影（yǐng）響十分擔憂。中國電動汽車發展處於全（quán）球領先地位，中國市場占全球市場一半左（zuǒ）右，2018年銷量126萬輛，保有量達（dá）310萬輛。政府對未來（lái）電動汽車發展製定了明確目標，電（diàn）動化成為未來汽車工業發展的重要方向，這必將減少部分油品需求。
　　
　　更值得（dé）注意的是，傳統燃油車技術也在（zài）不斷發（fā）展，各種汽車輕（qīng）量化、節油技術層出（chū）不窮。中國石化經濟技術（shù）研究院副總工程師柯曉明認為，燃油車節油的影響可能比電動車的衝擊還（hái）要大。他表示，燃油經濟性和替代因素將抵（dǐ）消車輛的用油增長，預計（jì）到2050年，我國燃油車每年節油1億（yì）噸。
　　
　　定價機製未來（lái）恐生變
　　
　　目前我國（guó）的成品油價（jià）格（gé）形成機製是由（yóu）國家發改委牽頭於2008年11月底擬定並獲審批（pī）的，當時改革的主要（yào）內容是：將（jiāng）成品（pǐn）油零售基準價格允許上下浮動的定價機製，改為實行最高零售價，並（bìng）適當縮小流通環節（jiē）差價。而成品油的最高零售價格，是以出廠價格為基礎（chǔ），加上流通環節差價來確定的。
　　
　　這樣的定價機製，讓煉（liàn）化中下遊環節（jiē）的日子過的都不錯，但這樣的時間還會（huì）持續（xù）多久，沒有人知道。
　　
　　“現在煉油行業的利潤非常（cháng）高，其中一（yī）個最重要原因就是定價機製。但（dàn）是，成本加成的定價機製是不可能長期維持（chí）的，未來成品油定價機製會變成市場定價，這是必然趨勢。所（suǒ）以（yǐ）大家一定要做好思想準備，定價（jià）機（jī）製（zhì）改變後，一（yī）年（nián）中（zhōng）極有可能半年（nián）時間煉油是虧（kuī）錢的，這是個嚴（yán）峻的問題。”南華期貨副總經理朱斌表示。
　　
　　成（chéng）品油價格市場化又將帶來什麽影響?
　　
　　柯曉明說：“成品油價格市場化會讓煉油和銷售環節的毛利（lì）率（lǜ）大幅縮水，落後（hòu）的煉油產能將被淘汰出局，新建煉廠將在新的價格體係下重新評估，油品有（yǒu）機批發（fā）商將被擠出，虛高的加油站資產泡（pào）沫將被刺破。”
　　
　　增化不能走低端道路
　　
　　麵臨煉油產能結構性過剩、行業競爭日趨激烈的形勢，煉油向化工轉型已是業內共識。目前，新建大型煉油化工一體化企業已大幅（fú）壓縮成品油產出，部（bù）分企業成品油收率甚至低於40%，目（mù）的就是增加化工原料和化工（gōng）產品產出。這一點在外方近（jìn）幾年投資的煉化項目中尤為突（tū）出。比如（rú），巴斯夫采取不（bú）建煉油產能、進口石腦油的方式，建設其百億美（měi）元投資的石化基地;埃克（kè）森美孚（fú）也（yě）采用原油直接裂（liè）解製烯烴的方式（shì），少產成品油。
　　
　　下一個5年（nián），煉油資源向（xiàng）下遊（yóu）轉型將（jiāng）會加快，化（huà）工產業板塊的競爭壓力也將加大。
　　
　　據石（shí）油和化學（xué）工業規劃院石化（huà）處處長白（bái）雪鬆介紹，按照（zhào）目前幾大煉（liàn）化項目及煤化工項目的建設計劃，到2025年國（guó）內乙烯當量自給率將提高至73%，丙烯自給率將突破90%，丁二烯和PX自給率更是近乎100%。從貿易均衡的角度看（kàn），國內屆時無法（fǎ）避免完（wán）全（quán）不進口中東和美國的低成本延伸產品。大宗石化產品市場在自給率80%左右的時候，實際上已（yǐ）處於供需平衡狀態。
　　
　　因此，雖（suī）然煉化行業正（zhèng）在努力降油增（zēng）化，努（nǔ）力延伸下遊（yóu）產業鏈，但下遊石化產品的市場競爭也是非常激烈（liè）的，特別是低端化、同質化（huà）的產品前景不容樂觀。
　　
　　白雪鬆表示，煉化行業應打造（zào）國際領先的煉（liàn）化基地，提高發展的質量和效益，加快供給（gěi）側結構性改革和新舊動能轉換，整合打造一批具（jù）有綜合競爭力和特色產業優（yōu）勢的煉化產（chǎn）業和高（gāo）端產業聚集區。
　　
　　李（lǐ）雪靜也表達了（le）相同的觀點。她認為我國煉化（huà）行業（yè）必須立足全球視野（yě）和市場導向（xiàng），未（wèi）雨綢繆，主動（dòng）應對，新項（xiàng）目應靈活調整建設和開工時機（jī），做（zuò）好市場（chǎng）布局，加快現有裝置的升級改造，提升競爭力，避免同質化競爭。煉化企業應當從生（shēng）產大量成品油和大宗化工原料轉向多產高附（fù）加值油（yóu）品和高（gāo）性能化工產品，尤其是增產低碳烯烴、芳烴，適當延伸產業鏈，進一步拓展煉化行業的發展空間。